L’immobilier au Luxembourg : un eldorado européen

L’attrait des investisseurs pour le marché immobilier luxembourgeois est lié à deux facteurs : l’économie du pays et les fondamentaux immobiliers. En effet, comme chacun le sait, le Luxembourg offre une illustre stabilité politique et économique, un centre financier de renommée mondiale, la présence de sept institutions européennes et un système de dialogue unique avec les autorités administratives.
 
Il en découle des fondamentaux immobiliers historiquement forts. Tout d’abord, la pression sur les loyers est constante, avec un loyer prime s’élevant aujourd’hui à 45€/m²/mois. Aussi, le taux de vacance, actuellement de 4,2%, est continuellement le plus bas d’Europe. En outre, la prise en occupation est soutenue et constante avec une moyenne annuelle supérieure à 160.000 m² au cours des 5 dernières années. Il y également peu développements spéculatifs. En effet, sur les 400.000 m² de surfaces de bureaux qui vont être développées d’ici 2018, 81,5% sont déjà pré-louées ou pour occupation propre. Tous ces éléments confortent par ailleurs le fait que le taux de vacance va encore diminuer.
 
Enfin, bien que le rendement prime ait atteint son niveau le plus bas jamais enregistré (5,00%) et qu’il y ait encore une pression sur ce dernier, il reste supérieur à celui de la grande majorité des villes européennes. Depuis 2014, si l’on constate dans les transactions immobilières un retour massif des institutionnels allemands et des assureurs français, on remarque surtout l’arrivée de nombreux fonds d’investissements provenant des Etats-Unis, voire du Moyen-Orient. Ainsi, si Union Investment ou AXA ne font qu’accroître leur présence, Blackstone, Starwood ou Moor Park Capital ont fait une entrée remarquée et ADIA a acquis le projet qui va changer l’image du centre-ville. Le marché de l’immobilier luxembourgeois offre de nombreux atouts et les perspectives d’avenir sont plus que prometteuses. Fonds d’investissements et promoteurs ne peuvent être que confiants.
 

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Nadia Djenadi

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Luxembourg, Luxembourg

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